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Pérdidas catastróficas en derivados. Historias globales de la teoría al mal uso de derivados

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Pérdidas catastróficas en derivados. Historias globales de la teoría al mal uso de derivados

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COP $ 55.000
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Disponibilidad: Disponible


Autor: Laurent L. Jacque

Editorial: CESA

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Año de Edición: 2018

2018

Idioma: Español

Formato: Libro Impreso

Número de páginas: 420

ISBN: 9789588988245

9789588988245
Este libro analiza las mayores debacles de derivados financieros del último medio siglo en profundidad, incluso las pérdidas de más de mil millones de dólares y I o las quiebras de Metallgesellschaft (1994), Barings Bank (1995), Long Term Capital Management (1998), Amaranth (2006), Société Gé...
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SKU: 323830

Producto creado el 10/05/2018

Descripción

Detalles

Este libro analiza las mayores debacles de derivados financieros del último medio siglo en profundidad, incluso las pérdidas de más de mil millones de dólares y I o las quiebras de Metallgesellschaft (1994), Barings Bank (1995), Long Term Capital Management (1998), Amaranth (2006), Société Générale (2008), AIG (2008) y JP Morgan-Chase (2012). Revela el secreto de los derivados, relatando las historias de las instituciones que se desempeñaron en el mercado de los derivados financieros y perdieron en grande. Para algunas de estas organizaciones fue un proyecto\' audaz pero una ingeniería financiera defectuosa que les causó estragos inauditos. Para otros fue la ingeniería financiera desbocada y fraudulenta, perpetrada por profesionales deshonestos, lo que provocó el derrumbe de la casa. 
¿Deberíamos temer a los derivados como "armas financieras de destrucción masiva" o aclamarlos como innovaciones financieras, a través de las cuales un mecanismo eficaz para la transferencia de riesgos agrega valor a la riqueza de las naciones? Haciendo un análisis de facto de como la malversación financiera de derivados, causó estragos con usuarios finales y comerciantes de derivados, se presenta un argumento a favor de la vigilancia, no solo hacia el riesgo del mercado o de la contraparte, sino al riesgo operacional en su uso de la gestión del riesgo y de las operaciones por cuenta propia. Lecciones claras y recurrentes a través de las diferentes historias exigen, no solo un sistema de control del comercio de derivados más estricto, sino también "inteligente" y debería ser de interés inmediato a gestores financieros, banqueros, comerciantes y reguladores que están directa o indirectamente expuestos a los derivados financieros. 

El libro agrupa los casos por categoría de derivados, empezando con el más simple hasta llegar a los ejemplos más complejos, a saber: forwards, futuros, opciones y swaps (permutas financieras), con aplicaciones en productos, cambio de divisas, índices bursátiles y tasas de interés. Cada capítulo examina una debacle de derivados, proporcionando una explicación de lo que sucedió de manera rigorosa y amplia y a la vez no técnica. 

¿Qué ha cambiado en la segunda edición? Se encuentra un capítulo nuevo sobre "la ballena de Londres" de JP Morgan-Chase, una discusión profunda de las permutas de cobertura por incumplimiento crediticio, e información actualizada sobre la modernización de marcos regulatorios con los acuerdos Basilea 2.5 y Basilea 3 en el contexto de la crisis del euro. 

Este libro ha sido traducido del inglés a cuatro idiomas: francés, ruso, chino simplificado y coreano

Información adicional

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Editor / MarcaCESA
Editor
Año de Edición2018
Número de Páginas420
Idioma(s)Español
TerminadoTapa rustica
Alto y ancho18 x 25 cm
Peso0.7000
Tipo Productolibro
PDF URL
Autor

persona

Laurent L. Jacque

 

Perfil Profesional

Laurent Jacque es graduado de la Escuela de Estudios Comerciales Superiores de París (HEC) y obtuvo su maestría, su MBA, y su doctorado de la Escuela de Negocios Wharton en la Universidad de Pensilvania.

 

Perfil Académico

Laurent L. Jacque es profesor Walter B Wriston de finanzas y banca internacional en la Escuela de Fletcher de Derecho y Diplomacia de la Universidad de Tufts y director del programa de estudios en negocios internacionales. Anteriormente, ocupaba el puesto de decano académico de Fletcher y como tal era responsable del diseño y del establecimiento del nuevo programa de maestría en negocios internacionales tanto como del Centro de Empresas en Mercados Emergentes (CEME). Desde 1990 ha sido profesor de economía, finanzas y negocios internacionales en la Escuela de Estudios Comerciales Superiores de París (HEC). Previamente formó parte del equipo docente de la Escuela de Negocios de Wharton en la Universidad de Pensilvania durante once años, donde trabajó en los departamentos de gestión y finanzas y en la Escuela de Negocios Carlson (Universidad de Minesota). También fue profesor invitado en el Instituto de Empresa (España), el Instituto de Gestión de Asia y el Pacífico (Universidad de Hawái), el Instituto Superior de Gestión (Universidad de Túnez), el Instituto de economía Mundial de Kiel (Alemania), y la Universidad Chulalongkorn (Tailandia) como profesor de investigación Sophonpanich en finanzas y banca. Ha publicado cuatro libros: International Corporate Finance: Value Creation with Currency Derivatives in Global Capital Markets (John Wiley & Sons, 2014), Global Derivate Debacles: From Theory to Malpractice (World Scientific, 2010), Management and Control of Foreign Exchange Risk (Kluwer Academic Publishers, 1996), y Management of Foreign Exchange Risk: Theory and Praxis (Lexington Books, 1978). Global Derivate Debacles (2010) ha sido traducido al francés, al ruso, al chino y al coreano. También ha publicado más de 25 artículos sobre la gestión de riesgos internacionales, sistemas de control multinacionales, y mercados de capital con las siguientes publicaciones: Journal of international Business Studies, Management Science, Journal of Risk and Insurance, Journal of Operations Research Society, Columbia Journal of World Business, Journal of Applied Corporate Finance, y Insurance Mathematics and Economics. Se desempeñó como asesor y consultor del Servicio de Previsión de Divisas Extranjeras de Wharton Econometrics Forecasting Associates (WEFA) y como miembro del consejo de administración de Water Technologies Inc. Actualmente es asesor principal y consejero asesor del Instituto de Políticas Públicas de Bharti (Escuela India de Negocios, ISB). Además de ganar cinco premios de enseñanza cuando estaba con las Escuelas de Negocios de Wharton y Carlson, Jacque ha recibido recientemente el premio por excelencia en la enseñanza James L. Paddock de la Escuela de Fletcher y también el premio europeo HEC-CEMS en 2008. Es consultor para un gran número de empresas y para la Corporación Financiera Internacional (Banco Mundial) en el área de banca, finanzas corporativas y gestión de riesgos y ha enseñado en varios programas de desarrollo gerencial, incluso para empresas y bancos, entre otros Manufacturers Hanover Trust, Merck, Sharp y Dohme, Philadelphia National Bank, General Motors, Bunge y Born (Brasil), Rhone-Poulenc (Francia), el Banco Comercial de Siam (Tailandia), Daewoo (Corea del Sur), General Electric, Dupont de Nemours, Norwest Bank, Bancode Bangkok (Tailandia), INSEAD, Pechiney y Petrobras (Brasil).

Tabla de Contenido

CONTENIDO 

Capítulo 1: Derivados y la riqueza de las naciones ¿Qué son los instrumentos derivados? 

Una breve historia de los derivados

Derivados y la riqueza de las naciones 

La organización del libro 

Parte 1. Forwards 

Capítulo 2: Showa Shell Sekiyu K.

"Espantados por los juegos de Shell": la debacle de Showa Shell" La cobertura de riesgos 

cambiaríos en empresas petroleras 

La mecánica de cómo cubrir la exposición cambiaria al dólar y al precio del petróleo

Cobertura o especulación. ¿Qué hizo Showa ShelJ? 

Escondiendo pérdidas cambiarias 

La historia llega a su fin 

Proyectando tipos de cambio: una práctica incierta La moraleja de la historia 

Preguntas para futura discusión 

Capítulo 3: Las pérdidas cambiarias de Citibank 

Operando cambios en los días tranquilos de Bretton Woods 

Apostando en monedas con contratos forward 

¿Cómo logran los bancos mantener confidenciales sus operaciones cambiarias? Especulando desde la mesa de cambios de un banco comercial: cuando Citibank no es un fondo de cobertura a la George Soros 

Una conclusión apurada y costosa

La moraleja de la historia 

Preguntas para discusión 

Capítulo 4: Banco Negara, en Malasia 

¿En qué consiste la actividad de los bancos centrales? 

Banco Negara como fondo de cobertura macro 

¿Cómo especuló el Banco Negara? 

Parte u. FUTUROS 

Capítulo 5: Amaranth Advisors LLC 

El surgimiento y la caída de Amaranth Advisors LLC 

La génesis de los derivados de gas natural 

Una premisa en la especulación con derivados de gas natural 

La alquimia de la especulación por medio de futuros de gas natural 

La historia se desenvuelve: el asalto especulativo de Amaranth en NYMEX

La administración de riesgos en Amaranth 

La moraleja de la historia 

Postscript 

Preguntas para discusión 

Capítulo 6: Metallgesellschaft 

La debacle de MetaJlgesellschaft 

La versión "larga y corta" de cubrir en el mercado del petróleo 

Ilustración numérica de "detalles y flujos" bajo una estrategia de cobertura de "acumula y renueva" 

El "mensaje está en las entrañas": datos empíricos del mercado de petróleo (1983-2002) 

Si se le hubiera permitido a MGRM continuar renovando su posición 

Cuándo una cobertura es una apuesta: ¿MGRM estaba especulando o cubriendo un riesgo? 

¿Era MGRM un formador de mercado? La moraleja de la historia 

Preguntas para discusión 

Capítulo 7: Sumitomo 

¿Sumitomo estaba manipulando los precios del cobre? 

Campanadas de alarma 

Debacle 

Postscript 

PARTE III. OPCIONES 

Capítulo 8: Allied-Lyons 

Una nueva misión para el departamento de tesorería de Allied-Lyons 

Una premisa de opciones de tipo de cambio: ¿Allied-Lyons estaba cubriendo 

un riesgo o estaba especulando?

Vendiendo volatilidad: el "juego mortal" de Allied-Lyons

Las señales de alarma son ignoradas mientras se desenvuelve la historia 
 
La moraleja de la historia

Apéndice: cómo definir el precio de opciones sobre tipo de cambio 
 
Capítulo 9: Allied Irish Banks

Rusnak y el trading de divisas en Allfirst

Apostando en divisas con contratos forward

El arte de ocultar 

Cuando las señales de alarma son ignoradas

La moraleja de la historia 

Epílogo 

Preguntas para discusión 

Capítulo 10: Barings 

El surgimiento y caída de la casa de Baring Trader audaz 

Arbitraje 

De un arbitraje inofensivo a una especulación letal 

Una primicia sobre cómo especular con opciones 

Financiar llamadas de margen vendiendo volatilidad 

Señales de alarma 

El arte de esconder 

Cuenta de error 88,888 

La moraleja de la historia: las siete lecciones de Leeson 

Epílogo 

Preguntas para discusión 

Capítulo II: Société Générale 

El desarrollo de un trader sin control 

Del arbitraje a las operaciones direccionales 

Conclusiones apresuradas 

Cuando las señales de alarma son ignoradas 

La moraleja de la historia 

Postscript 

Preguntas para discusión 

PARTE IV. SWAPS 

Capítulo 12: Procter & Gamble

Cómo reducir los costos financieros Con swaps de tasas de interés apalancados

Opciones implícitas y riesgos ocultos
 
Demanda histórica

La moraleja de la historia

Preguntas para discusión

Capítulo 13: Gibson Greeting Cards

Capítulo 14: Oraoge Couoty

Finanzas municipales en Orange County

De héroe a villano

Una introducción sobre instrumentos de renta fija

Riesgo de crédito 

Anatomía del portafolio de inversión de Orange County
 
OCIP como un fondo de cobertura
 
Double jeopardy: cómo colapsó Orange County

¿Era necesario declararse en bancarrota?

La moraleja de la historia
 
Epílogo

Preguntas para discusión

Capítulo 15: Long Term Capital Maoagemen

¿Qué son los fondos de cobertura?

El éxito de long terrn capital management 
 
La alquimia de las finanzas 

Valor relativo y posiciones de convergencia

El "banco central de la volatilidad" 
 
La desviación del plan maestro

La caída de LTCM 

El rescate de L TCM 

La moraleja de la historia Epílogo 

Preguntas para discusión 

Capítulo 16: AIG 

Bursatilización y seguros de impago de deuda (CDS) 

¿Qué son seguros de impago de deuda (CDS)? 

La moraleja de la historia 

El caso de JP Morgan Chase: la "ballena de Londres" 

La fortaleza de JP Morgan Chase 

Una premisa en los swaps de impago de crédito y su extensa familia

La "ballena de Londres": el desarrollo de la historia 

Los fondos de cobertura arponean a la "ballena de Londres"

¿Un fondo de cobertura sigiloso? 

El arte de ocultamiento 

La moraleja de la historia 

Epílogo 

Preguntas para discusión 

Capítulo 18: De la teoría a la mala práctica: las lecciones aprendidas

Algunos principios primarios 

Recomendaciones de políticas para empresas no financieras 

Recomendaciones de políticas para instituciones financieras 

Recomendaciones de políticas para inversionistas 

Recomendaciones de políticas para reguladores 




Reseñas